大宗商品投资渠道呼吁正规合理化
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2013/5/7 9:20:04
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吕帆
大宗商品投资渠道呼吁正规合理化,业内机构谋求合作共赢
大宗商品既是商品,又是资源,还是金融投资品。说起来就像瑞士军刀那样一物多用。
大宗商品作为资源性商品,通过产业链条的传导路径,其价格将对整个中下游的价格体系以及资源配置都产生根本性作用。一方面,其影响一国的资源保障,产业和贸易竞争力,从而影响产业安全;另一方面,大宗商品的价格波动会对经济体系中的价格体系形成系统性干扰,从而影响一国的通货膨胀和货币政策。
大宗商品的地位如此重要,所以在笔者看来,国内的交易场所还是少了,在百家争鸣,百花齐放之后,丛林法则会自然的让强者愈强,弱者淘汰.
在不断创新和博弈中,实际上各地交易市场为国家在大宗商品现货交易模式中做先行先试,做了国资机构裹足不前时的试验田,倒下的市场也是英雄,他们用他们的消亡告诉了后来者哪些模式是行不通的,为市场提供了宝贵的经验,堪称肉身成佛。
在中国买什么贵什么的前提下(铁矿石等纷纷中枪), 大宗商品中存在的“资源民族主义”(Resource Nationalism),却在各国抬头。澳大利亚和英国早已宣布增加对大宗商品的征税，全球铜、银、锡产品主要生产国秘鲁也表示要跟进落实。至关重要的是，非洲也将出现资源民族主义的复活。
但我国在国际贸易体系的定价权,几乎全面崩溃。中国当前面临的一大问题就是大宗商品定价权的缺失，所以中国建立自己的大宗商品话语权,是非常必要的。当然,是在37/38号文的范围内实行。在国家层面，可以利用3万亿美元的外汇储备,通过适当的机制把这些外汇储备变成商品储备,这样中国在大宗商品定价权谈判中的话语权将大大提高。而在市场层面，就需要我们这些大宗商品交易场所设计更合乎规范的投资工具、方式，引导市场积极、长久的参与投资大宗商品——想必投资者的活跃度、客户的忠诚度都是每个市场永远的痛吧？
在对2003年10月到2012年3月连续103个月的债券、股票、大宗商品、对冲基金、房地产信托投资、私募股权投资等6种资产组合的月度数据分析比较后（那些复杂的计算公式和表格就不作图描述了，你懂的），笔者发现大宗商品具有良好的月均收益率，但连续复利年收益和年均收益的表现都不理想——当然这是理论上的。
为什么是理论上？因为国内的大宗商品交易场所提供的交易，并没有一个可以众望所归的模式，可以让投资者放心、长久的投资大宗商品，获得相应的收益，所以只能是理论上的。
真实情况是你敢投就要敢亏，所以行业的客户流失率是很高的。笔者接触过的代理商一般都在面对终端客户的繁杂事务中煎熬，在费口舌中度过一天又一天——这还算好的，更差的是没客户自己玩。
综合以上情况，某权威机构正在组建发展大宗商品场外现货交易市场，通过创新、改良形成真正有期现套利性质的交易模式，并积极与国内几大期货交易所进行洽谈，力图带领行业进入期现对接领域，创建以金融、物流和信贷体系为支点的市场化期现货服务延伸平台，更好的为行业未来服务。
据悉目前多家交易场所正紧锣密鼓的联合开展前期筹备工作，初步估计下半年即将成型推出。
大宗商品既是商品,又是资源,还是金融投资品。说起来就像瑞士军刀那样一物多用。
大宗商品作为资源性商品,通过产业链条的传导路径,其价格将对整个中下游的价格体系以及资源配置都产生根本性作用。一方面,其影响一国的资源保障,产业和贸易竞争力,从而影响产业安全;另一方面,大宗商品的价格波动会对经济体系中的价格体系形成系统性干扰,从而影响一国的通货膨胀和货币政策。
大宗商品的地位如此重要,所以在笔者看来,国内的交易场所还是少了,在百家争鸣,百花齐放之后,丛林法则会自然的让强者愈强,弱者淘汰.
在不断创新和博弈中,实际上各地交易市场为国家在大宗商品现货交易模式中做先行先试,做了国资机构裹足不前时的试验田,倒下的市场也是英雄,他们用他们的消亡告诉了后来者哪些模式是行不通的,为市场提供了宝贵的经验,堪称肉身成佛。
在中国买什么贵什么的前提下(铁矿石等纷纷中枪), 大宗商品中存在的“资源民族主义”(Resource Nationalism),却在各国抬头。澳大利亚和英国早已宣布增加对大宗商品的征税，全球铜、银、锡产品主要生产国秘鲁也表示要跟进落实。至关重要的是，非洲也将出现资源民族主义的复活。
但我国在国际贸易体系的定价权,几乎全面崩溃。中国当前面临的一大问题就是大宗商品定价权的缺失，所以中国建立自己的大宗商品话语权,是非常必要的。当然,是在37/38号文的范围内实行。在国家层面，可以利用3万亿美元的外汇储备,通过适当的机制把这些外汇储备变成商品储备,这样中国在大宗商品定价权谈判中的话语权将大大提高。而在市场层面，就需要我们这些大宗商品交易场所设计更合乎规范的投资工具、方式，引导市场积极、长久的参与投资大宗商品——想必投资者的活跃度、客户的忠诚度都是每个市场永远的痛吧？
在对2003年10月到2012年3月连续103个月的债券、股票、大宗商品、对冲基金、房地产信托投资、私募股权投资等6种资产组合的月度数据分析比较后（那些复杂的计算公式和表格就不作图描述了，你懂的），笔者发现大宗商品具有良好的月均收益率，但连续复利年收益和年均收益的表现都不理想——当然这是理论上的。
为什么是理论上？因为国内的大宗商品交易场所提供的交易，并没有一个可以众望所归的模式，可以让投资者放心、长久的投资大宗商品，获得相应的收益，所以只能是理论上的。
真实情况是你敢投就要敢亏，所以行业的客户流失率是很高的。笔者接触过的代理商一般都在面对终端客户的繁杂事务中煎熬，在费口舌中度过一天又一天——这还算好的，更差的是没客户自己玩。
综合以上情况，某权威机构正在组建发展大宗商品场外现货交易市场，通过创新、改良形成真正有期现套利性质的交易模式，并积极与国内几大期货交易所进行洽谈，力图带领行业进入期现对接领域，创建以金融、物流和信贷体系为支点的市场化期现货服务延伸平台，更好的为行业未来服务。
据悉目前多家交易场所正紧锣密鼓的联合开展前期筹备工作，初步估计下半年即将成型推出。
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