允许交易所上市交易

来源：21世纪经济报道

　　8月28日，来自国务院常务会议的消息，国务院决定，在实行总量控制的前提下，进一步扩大信贷资产证券化试点规模。值得关注的是，此番国务院明确提出，优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，这为解决中国资产证券化长期流动性不足难题打开了一道窗口。
　　据央行统计，截至2013年6月末，金融机构在银行间市场共发行了896亿元规模的资产证券化产品，其中2005-2008年共有11家金融机构发行共计17单、总规模达667亿元的资产证券化产品。
　　此番，新一轮信贷资产证券化试点，有如下特点：一是试点规模进一步扩大；二是优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择；第三，试点资产将进一步扩大，即将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜，特别是用于“三农”、小微企业、棚户区改造、基础设施建设等。
　　不过，国务院重申，风险较大的资产不纳入试点范围，不搞再证券化，以确保不发生系统性区域性金融风险。这意味着资产证券化向过剩产能、房地产等高风险行业放开的可能性较小。
　　过去五年，中国信贷资产证券化业务停滞不前存在诸多体制性弊端。
　　“关键是要加大二级市场的建设力度。”一位股份行风险总监告诉记者，由于二级市场不发达，先前发行的几款资产证券化产品只能在银行间互相持有。“资产证券化产品要避免银行之间互相买来买去，要逐步引入保险（放心保）机构、社保基金等投资者。”
　　“一行三会”分业监管体制下，信贷资产证券化面临多头监管的局面。之前，由人民银行牵头成立的的金融监管协调委员会有望发挥正向作用，此番国务院也表示，应充分发挥金融监管协调机制作用，完善相关法律法规，统一产品标准和监管规则，加强证券化业务各环节的审慎监管，及时消除各类风险隐患。
　　据了解，目前除了银监会正在酝酿新一轮约2000亿规模的试点，根据“将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜”的要求，在“2.5万亿棚户区改造”项目中担纲重任的国开行或将额外分得约1000亿的ABS额度支持国家政策性项目的信贷支持。