PTA：节前偏弱震荡 节后扬帆起航

来源：新浪财经

    本周PTA行情小跌，现货跟跌期货，市场买卖气氛整体平淡。经历了2016年的普涨行情后，国内商品期货在2017年初续涨动力不足，春节前夕业者操作意向降低，商品期货存在回落压力。

　　PTA基本面暂时偏好，减产利好之下WTI原油震荡在53美元/桶之下，短期原油暂无下跌压力，且不排除小幅冲高可能，提振化工市场心态。按照PX ACP 850美元/吨折算PTA成本5220元/吨、按照本周PX日均价873美元/吨折算PTA成本5345元/吨，而1月PTA现货均价5248元/吨左右。目前下游聚酯开工负荷在78%左右，而PTA开工负荷震荡在68%-71%之间，PTA供需平衡。中宇资讯认为上下游利好支撑PTA，尤其是高成本之下PTA价跌空间不大。

　　PTA市场节前承压主要是需求降温预期，中宇资讯统计本周下游涤丝日均产销主要在50%-60%为主，连续的产销低迷体现了终端需求下降的大势，据悉织机开工负荷降至60%左右，后期织机开工负荷续降，印染工厂将集中在1月17日-20日开始放假。当然鉴于聚酯库存较低且涤丝利润较高，中宇资讯认为今年春节聚酯开工负荷可能下降幅度不大，换言之1-2月份PTA的需求层面不会过度恶化。

　　春节临近，产业链现货操作意向降低，大宗商品期货节前窄幅震荡为主，市场人气日益下降，中宇资讯预计短期PTA行情偏弱震荡，暂无大幅单边行情出现。因为2季度亚洲16%的PX装置大规模检修且进入终端聚酯的传统需求旺季，业者普遍持低位做多思路，配合期货资金炒涨，市场追涨气氛容易被带动，中宇资讯推测PTA行情可能在2月中下旬及3月份开启上涨序幕。